一汽轿车

短线是银

一汽轿车（000800）Q3 扭亏为盈，期待基本面进一步回暖
产品竞争力薄弱，近年来公司陷入困境。
公司三大品牌奔腾、红旗及马自达，近年来红旗销量持续低迷未有起色，奔腾与马自达2015年起销量全线下滑。公司整体年产能约43万辆，2014/2015/2016H1 公司销量分别为29.3/23.6/8.1万辆，同比增长18%，-20%，-33%，销量迅速下降导致公司业绩持续走低，2014/2015/2016H1 营收分别为 339/267/85 亿元，归母净利润为 1.5/0.53/-8.3 亿元，筹码峰2016 年陷入巨亏。
新车型动驱动Q3 销量起色，单季度业绩扭亏 。
今年 6 月份开始，公司陆续推出了改款马自达阿特兹、改款奔腾 X80、换代奔腾 B50、全新一汽马自达 CX-4 等产品，Q3 销量明显起色，推动单季度毛利率大幅增加、业绩扭亏。9 月公司销售 2.1 万辆，环比增长近 100%，阿特兹、B50、CX4 等新车型销量仍在向上通道。股民家园未来四年里，一轿每年都有一款全新产品投放，包括 A 级 SUV、MPV 等车型，预计公司销量可能继续受提振。

集团同业竞争问题待解，公司拟出售红旗品牌 。2011 年 6 月一汽股份曾承诺在一汽轿车成立 5 年内重组轿车业务，以实现与一汽轿车的同业竞争问题。2016 年 6 月公司申请变更承诺履约期限，但在股东大会被中小股东否决。9 月 19 日公告拟向母公司一汽股份出售红旗相关资产，2016 半年报中列出红旗相关的 H7 升级、LS5 技改等的三大在建项目，其中红旗H7 升级项目计划投资总额 11.28 亿元，出售红旗可以减少公司盈利压力。