中科三环稀土龙头

短线是银

中科三环000970
供给有望减少，需求仍在增长
供给受制于稀土供给。稀土钕、镝是生产钕铁硼的主要原材料，中国稀土供给占全球的85%左右，其中合法稀土在10 万吨左右，估算非法稀土在5-6 万吨左右，在供给侧改革的背景下，预计非法稀土供给有望大幅减少，钕铁硼的供给也将随之减少。同时稀土供给减少，稀土价格有望提升，钕铁硼的价格将随着稀土价格提升而提升。需求受益于汽车行业发展短线是银。钕铁硼下游主要集中在风电、传统汽车、新能源汽车、节能空调、节能电梯和消费电子等领域，我们认为得益于1）新能源汽车行业的快速发展；2）钕铁硼在传统汽车领域渗透率的进一步提升，未来钕铁硼的需求仍将保持增长。在供给减少、需求增长以及稀土价格有望反弹的情况下，钕铁硼行业将进入量价齐升的格局股民家园。

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