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新兴铸管（000778）
3季度经营成功扭亏，资金优势助力进军PPP
行情回暖叠加新疆钢铁资产剥离，3季度成功扭亏
公司为兼有部分钢铁产能的铸管龙头。公司 3 季度业绩同比大幅改善，应主要源于钢材和铸管业务需求整体回暖：
1）3 季度地产销售整体景气带动建筑开工较为乐观，3 季度地产投资同比增长 5.22%，相比去年同期增速超出 5.79 个百分点，同时基建投资增速整体中高位态势下，随着城市化进程稳步推进，水利工程、污水治理、水务管网、城市综合管廊等项目逐步增多，由此共同带动公司钢铁和铸管产品下游需求向好，3 季度全国螺纹钢和河北地区球墨铸管价格同比分别增长 17.03%和 2.65%；
2）受外矿供给投放压力较大等原因影响，3 季度矿价同比下跌 4.34%，从而促使钢厂生产成本处于相对低位；
3）盈利能力相对较弱的新疆钢铁资产剥离 3 季度并未并表，也有助公司业绩同比改善。
值得注意的是，即使去年 3 季度芜湖土地补偿款 1.89 亿元，高基数效应导致今年营业外收入减少，但并未扭转今年 3 季度公司业绩同比上升格局。
环比方面，或受制于 3 季度焦炭价格相对强势推升钢厂成本上行，筹码峰部分冶炼利润遭受侵蚀，由此导致公司 3 季度盈利环比有所下滑。
拓展经营模式，资金优势助力进军 PPP
作为逆周期调控工具之一，PPP 领域无疑具有中长期发展空间，其中，受益于城市治理、环保要求提升及政策强力推动等，水务市政工程领域 PPP 项目空间与普及度尤为值得关注。为此，公司出资 2 亿元发起设立 10 亿元环保基金，主要投资环保及水务相关领域项目。凭借大型央企融资优势，进军水务相关领域 PPP，一方面有望为公司打造新的利润增长点，短线是银另一方面也与公司铸管主业形成协同效应，有助于夯实铸管业务发展。
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发表于 2017-1-2 16:25:07
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发表于 2017-1-2 19:51:32
