| 龙大肉食（002627） |
| 冷鲜肉符合未来消费升级的趋势，市场空间仍大 |
| 近年来，消费者和政府对食品的安全和质量问题均越来越关注，猪肉产品正由热鲜肉向冷鲜肉升级。参照发 |
| 达国家的消费水平，以及中国的政策制定的目标，我们认为未来几年冷鲜肉的消费比率将由目前的10%左右提升到30%左右的水平。 |
| 龙大肉食立足山东，逐步向全国扩张。 |
| 公司已开设2,670家肉食加盟店，主要分布在山东省17个城市以及河北省，未来几年将加大北京、上海、杭州 |
| 、武汉等中心城市和山东周边地区的市场开发力度，完成由区域性领导品牌迈向全国性一流品牌的战略转型。 |
| 冷鲜肉在过去5年保持了25%以上的复合增速，目前占收入的73%左右，其贡献了公司过去大部分的收入增长。 |
| 冷鲜肉的毛利率水平仍然较低仅6.5%左右，长期来看随着行业整体的消费升级，以及集中度的提升，冷鲜肉的毛利率仍有提升空间 |
| 雪浪环境 （300385） 烟气净化+灰渣处置细分领域龙头 |
| 核心观点： |
| 烟气净化+灰渣处置为主业，重点布局垃圾焚烧、钢铁冶金等行业 |
| 公司以垃圾焚烧烟气综合治理和灰渣处置、钢铁冶金等工业行业烟气净化为主业，2013年营业收入4.15亿元，净利润 |
| 0.56亿元；2013年末在手订单5.49亿元。2009-2011年公司收入、净利润复合增速分别超过25%、55%；2011-2013年业 |
| 务增速逐渐趋缓，收入、净利润增速滑落个位数以内。 |
| 垃圾焚烧行业仍处于景气高位，提标需求增长旺盛 |
| 2014年6月，国家发布垃圾焚烧污染控制新标准，将带动垃圾焚烧烟气综合治理+灰渣处置市场需求快速增长。我们预 |
| 计未来3年市场空间高达100-112亿元。钢铁冶金等工业领域烟气治理市场空间过百亿，但市场启动有待环保监管执行 |
| 到位。公司作为相关行业烟气治理+灰渣处置的龙头企业，工程经验、技术优势显著，该业务有望迎来新一轮成长期。 |
| 欢迎光临 短线是银 (http://macd58.com/) | Powered by Discuz! X3 |